Hoy no voy a hablar sobre conflictos específicos en todo el mundo. En cambio, quiero tener una visión a largo plazo.
Considere esto, siempre ha habido y siempre habrá varias amenazas, incertidumbres y realidades feas en el mundo. El nivel de amenaza geopolítica nunca desaparece por completo. Lo que cambia es la cantidad de atención que prestamos a los eventos que ocurren a nuestro alrededor. Cuando se trata de mercados, no es la lucha geopolítica la que tiene un impacto tanto como la nueva conciencia de una situación y la cobertura que interviene que mueve la aguja.
Las primeras bajas del mercado tienden a ser transacciones impulsadas por el impulso. Esto se debe a que un porcentaje de las personas que aumentan los precios no son fundamentalmente optimistas, sino que simplemente apuestan a que habrá futuros compradores aún más decididos a subir a bordo. A medida que estos inversionistas de buen tiempo huyen hacia las puertas, esto puede llevar a acelerar las ventas masivas de las acciones que han estado manejando.
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Luego, comienza a ver una revaloración más amplia del riesgo a medida que las personas comienzan a comprender mejor la naturaleza de una amenaza y sus implicaciones. A veces, se tarda un poco más en materializar este riesgo de revaloración en las existencias, especialmente si la amenaza es lo suficientemente potente como para preocuparnos, pero no lo suficientemente inminente como para garantizar el pánico total.
Cuando el riesgo se revaloriza en renta variable, cada vez más personas cuestionan las valoraciones. Las buenas noticias se ignoran o se descuentan más fuertemente. Los inversores están menos dispuestos a pagar múltiplos más altos por acciones incluso cuando parecen justificadas. Y escuchas más declaraciones como, “Esperaré para invertir hasta que las cosas se calmen”, a medida que aumenta el factor de preocupación.
El punto clave a recordar aquí es que cuanto más extrema sea la amenaza, más cerca de casa y más inminente, más probable es que los mercados reaccionen con fuerza, rapidez y caída. En el caso de las amenazas geopolíticas, el tiempo de reacción es el aspecto más importante. Al ver las noticias de un evento que se desarrolla y la cobertura aumenta, los operadores que salen por primera vez suelen ganar a corto plazo. Si su estilo de negociación favorece períodos de espera más largos, puede tener sentido solo esperar a que las cosas se calmen en los medios.
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