Si imprimimos más dinero, los precios subirán de tal manera que no estamos mejor que antes. Para ver por qué, supondremos que esto no es cierto, y que los precios no aumentarán mucho cuando aumentemos drásticamente la oferta monetaria. Considere el caso de la India. Supongamos que la India decide aumentar la oferta de dinero enviando por correo a cada hombre, mujer y niño un sobre lleno de dinero. ¿Qué haría la gente con ese dinero? Parte de ese dinero se ahorrará, algunos podrían destinarse al pago de deudas como hipotecas y tarjetas de crédito, pero la mayor parte se gastará. Sé que lo primero que haría es ir a una tienda minorista y comprar una Xbox o PlayStation 2 (si tiene una opinión sobre cuál debo comprar, envíeme un correo electrónico utilizando el formulario de comentarios).
No voy a ser el único que se quede sin comprar una Xbox. Esto presenta un problema para la tienda minorista. ¿Mantienen sus precios iguales y no tienen suficientes Xbox para vender a todos los que quieren uno, o aumentan sus precios? La decisión obvia sería aumentar sus precios. Si la tienda minorista (junto con todos los demás) decide aumentar sus precios de inmediato, tendríamos una inflación masiva y nuestro dinero ahora se devaluará. Como estamos tratando de argumentar que esto no sucederá, supondremos que la tienda minorista y los otros minoristas no aumentan el precio de las Xbox. Para que el precio de Xbox se mantenga estable, el suministro de Xbox tendrá que satisfacer esta demanda adicional. Si hay escasez, ciertamente el precio aumentará, ya que los consumidores a los que se les niega una Xbox ofrecerán pagar un precio muy por encima de lo que antes cobraba la tienda minorista.
Para que el precio minorista de Xbox no aumente, necesitaremos que el productor de Xbox, Microsoft, aumente la producción para satisfacer esta mayor demanda. Ciertamente, esto no será técnicamente posible en algunas industrias, ya que existen limitaciones de capacidad (maquinaria, espacio de fábrica) que limitan la cantidad de producción que se puede aumentar en un corto período de tiempo. También necesitamos que Microsoft no cobre a los minoristas más por sistema, ya que esto provocaría que las tiendas minoristas aumenten el precio que cobran a los consumidores, ya que estamos tratando de crear un escenario en el que el precio de la Xbox no aumente. Según esta lógica, también necesitamos que los costos por unidad de producción de Xbox no aumenten. Esto va a ser difícil ya que las compañías a las que Microsoft compra piezas tendrán las mismas presiones e incentivos para aumentar los precios que las tiendas minoristas y Microsoft. Si Microsoft va a producir más Xboxes, necesitarán más horas de mano de obra y obtener estas horas no puede agregar demasiado (si es que hay algo) a sus costos por unidad, o de lo contrario se verán obligados a aumentar el precio que cobrar a los minoristas.
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Los salarios son esencialmente precios; un salario por hora es el precio que una persona cobra por una hora de trabajo. Será imposible que los salarios por hora se mantengan en sus niveles actuales. Parte del trabajo adicional puede provenir de empleados que trabajan horas extras. Esto claramente tiene costos adicionales, y no es probable que los trabajadores sean tan productivos (por hora) si trabajan 12 horas al día que si trabajan 8. Muchas empresas necesitarán contratar mano de obra adicional. Esta demanda de mano de obra adicional hará que los salarios aumenten, ya que las empresas suben las tasas salariales para inducir a los trabajadores a trabajar para su empresa. También tendrán que inducir a sus trabajadores actuales a no jubilarse. Si le dieran un sobre lleno de efectivo, ¿cree que pasaría más horas en el trabajo o menos? Las presiones del mercado laboral requieren que los salarios aumenten, por lo que los costos de los productos también deben aumentar.
La inflación es causada por una combinación de cuatro factores. Esos factores son:
- La oferta de dinero aumenta.
- La oferta de bienes disminuye.
- La demanda de dinero disminuye.
- La demanda de bienes aumenta.
Si la oferta de bienes aumentara lo suficiente, los factores 1 y 2 podrían equilibrarse entre sí y podríamos evitar la inflación. Los proveedores producirían más bienes si las tasas salariales y el precio de sus insumos no aumentaran. Sin embargo, hemos visto que aumentarán. De hecho, es probable que aumenten a un nivel tal que sea óptimo para la empresa producir la cantidad que tendrían si la oferta de dinero no hubiera aumentado.
Esto nos lleva a por qué aumentar drásticamente la oferta de dinero en la superficie parece una buena idea. Cuando decimos que nos gustaría más dinero, lo que realmente estamos diciendo es que nos gustaría más riqueza. El problema es que si todos tenemos más dinero, colectivamente no seremos más ricos. Aumentar la cantidad de dinero no hace nada para aumentar la cantidad de riqueza o, más claramente, la cantidad de cosas en el mundo. Dado que el mismo número de personas persigue la misma cantidad de cosas, no podemos ser, en promedio, más ricos que antes.
