¿Se puede recuperar fácilmente la pérdida de Netflix en suscriptores actuales con su expansión en los mercados globales de transmisión?

El estimado Sr. Saito está enojado hoy. Entiendo su ira, pero las comparaciones que dibuja en su respuesta pierden el punto hasta cierto punto. Debo agregar que estoy de acuerdo en que la expansión internacional, como dice Garrick, tomará absolutamente tiempo. El problema interno no es que Netflix perdió “solo el 3% de sus suscriptores”, sino que lograron fastidiar a muchos clientes hasta el punto de que muchos de ellos cancelaron el servicio, y muchos de ellos nunca lo harán. regreso.

Esto ha cambiado la psicología en torno a Netflix de algunas maneras fundamentales:

Netflix estaba en una lágrima
Durante los 6 trimestres anteriores, la base de suscriptores se había duplicado con un promedio de 2 millones de adiciones de suscriptores por trimestre. Eso terminó con un golpe épico en el tercer trimestre de 2011 y Netflix admite que si bien lo peor podría haber terminado, no ha terminado por completo. La compañía espera tener una pequeña ganancia neta en suscriptores para fines del cuarto trimestre y eso es todo.

Lo peor podría no haber terminado
Hasta ahora, la avalancha de publicidad negativa y las habilidades de navegación tipo Titanic no han hecho que sea más difícil para Netflix agregar nuevos suscriptores. Hasta ahora, el costo de adquisición se ha mantenido en alrededor de $ 15 cada uno, ¿dónde ha estado últimamente y más bajo que hace un año? Sin embargo, Netflix ya ha incrementado los gastos de marketing para tratar de reconstruir la base de clientes en los EE. UU. (Si ve la televisión regularmente, probablemente ya haya detectado esto. Admito que no es científico, sino la pequeña cantidad de comerciales que veo y el número que es para Netflix vs. lo que describiría como la “norma” ya es bastante notable).

Es posible que ciertas métricas comerciales relacionadas con la adquisición de suscriptores se deterioren aún más a partir de aquí a medida que aumentan los gastos de marketing. La oferta es menos atractiva de lo que era antes (los DVD son más caros, la transmisión ya no incluye las películas de Sony y perderá el resto de las películas de Starz a principios del próximo año [1]), etc.)

Netflix está en un montón de problemas, más o menos
La compañía ha gastado ~ $ 1 mil millones en recompras de sus propias acciones recientemente, a precios mucho más altos que el precio actual. Su posición de efectivo es significativamente más débil de lo que era, especialmente porque las ganancias están cayendo y la compañía pronostica pérdidas en los primeros “pocos trimestres” de 2012. Los costos de transmisión están aumentando en 2012 y el negocio se construye francamente en torno a los supuestos de este tipo de crecimiento que la empresa estaba experimentando hasta … bien julio. El margen de beneficio relativamente bajo del negocio de transmisión (actualmente está en un solo dígito) solo se vuelve interesante si la base de suscriptores se expande en decenas de millones desde aquí. Para muchos inversores, eso parecía un hecho no hace mucho. Dada la marca dañada, los suscriptores existentes ya no son el motor de boca en boca que alguna vez fueron. Y se puede argumentar que el boca a boca estaba impulsando el crecimiento en gran medida, tal vez no a pesar de la calidad del contenido de Netflix Streaming, sino para ayudar a enmascarar sus deficiencias.

¿Y ahora que?
No creo que sea desesperanzado o terrible, pero puedes leer algunas opiniones en Seeking Alpha sobre cómo la compañía está en una espiral de muerte y se dirige a la bancarrota [2]. Creo que el regreso a los días de go-go tampoco es inminente. La compañía literalmente necesita revertir la psicología a su alrededor para restaurar la curva de crecimiento anterior al Q3-2011. Si no es así, no es más que cebo de adquisición o un distribuidor de contenido de bajo margen que nunca volverá a tener muchos múltiplos. La conclusión es que un negocio de DVD que está muriendo lentamente (en este momento, está muriendo rápidamente, pero Netflix promete que la tasa de mortalidad se moderará a partir de aquí) y un negocio de transmisión de bajo margen que promete dirigirse hacia un margen más bajo a corto plazo. emocionante historia de los inversores hacer. Las expansiones costosas en América Latina y Europa tampoco ayudarán a convencer a Wall Street ni a generar golpes a corto plazo en la importante base de suscriptores, como ambos coincidimos.

[1] A Netflix le gusta explicar cuán poco importante es el contenido de Starz para sus suscriptores de transmisión, diciendo que se redujo a aproximadamente el 6% de las horas de visualización. Lo que no hace es decirnos cuál era el porcentaje antes de que perdiera las películas de Sony hace meses. Lo que tampoco hace es decirnos cuánto valoran los espectadores esas películas como parte de sus suscripciones de transmisión, es decir, “aunque solo puedas ver 1-2 películas por mes, si esas se fueran, qué tan molesto estarías ¿sobre esto?” Ciertamente, en lo que respecta a las horas totales de transmisión, la omisión de los datos es significativa. Sospecho que otros servicios de televisión de pago podrían decirle que el repentino desprecio de Netflix por su principal fuente de películas importantes recientes está poniendo una cara valiente en una situación muy poco ideal.
[2] http://seekingalpha.com/article/ …

Garrick, gracias por la risa en “fácilmente”. Netflix no compensará las pérdidas de suscriptores a través de la expansión internacional, ni debería intentarlo. La tendencia reciente de Netflix hacia adelante y hacia arriba en los Estados Unidos después del desastre de Qwikster lo revela.
Además, según sus últimas declaraciones públicas, Netflix se está concentrando en mercados internacionales más maduros en lugar de mercados emergentes como América Latina.

En esos mercados maduros, Netflix enfrentará fuertes vientos en contra de personas como LoveFilm y Sky en el Reino Unido que ya han asegurado (exclusivamente en muchos casos) los derechos de contenido de TV y películas de primer nivel. Aún así, Netflix tiene la ventaja de lograr acuerdos en varios territorios (y territorios de calidad).

Estoy de acuerdo con Garrick Saito, y agregaría que Netflix no debería preocuparse porque recuperarán la mayoría de los que perdieron, y más. La caída de las acciones fue causada por la venta de pánico que se revertirá.

Me suscribí al servicio desde su inicio, y en un momento lo dejé por una razón estúpida que realmente no recuerdo, pero rápidamente lo perdí y reactivé mi cuenta. Espero que eso suceda con la mayoría de los 800,000 suscriptores que lanzaron un ataque siseante por unos pocos dólares.

Netflix es y siempre ha sido una empresa amigable con el cliente y eso les ha dado una base sólida para continuar.