La impresión de billetes se llama monetización de la deuda. Como su nombre lo indica, la Reserva Federal está monetizando su deuda. Cada billete de un dólar impreso por la Fed es su responsabilidad. Cualquier persona con un billete de un dólar es esencialmente un acreedor de la Fed: la Fed le ha prestado un préstamo y emitió un pagaré llamado dólar estadounidense para cubrirlo.
Cuando los pagarés normales vencen después de un cierto período, se espera que uno devuelva en valor el monto del pagaré. Pero la Reserva Federal ha designado al dólar estadounidense como ‘moneda de curso legal’, lo que significa que en lugar de llevar el dólar estadounidense a la Reserva Federal para cambiarlo, simplemente puede comprar algo con él y pasarle la deuda a otra persona. Entonces, cuando estás en McDonalds, estás intercambiando empanadas de carne por deuda de la Reserva Federal de EE. De esta forma, la Fed nunca tiene que pagar su deuda, si no la quiere puede intercambiarla con otra persona para obtener lo que desea.
En conclusión, la Fed no se está haciendo más rica. Está creando un activo, así como una responsabilidad proporcional. Quienes se están haciendo más ricos son las personas del país que ahora tienen dinero extra en sus manos cuando son contratados por el gobierno y pagados en Dollar Bills. Bueno, al menos más rico en términos nominales. Si todos obtienen demasiado dinero, esto conduce a la inflación y a la caída del ingreso real. Pero esa es otra historia …
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