¿Por qué el mercado bursátil cayó tan rápidamente el 4 de agosto de 2011?

Esto parece principalmente impulsado por:

Temor de una desaceleración en el crecimiento global : las empresas cuyo negocio subyacente depende en gran medida del continuo crecimiento global y las inversiones en infraestructura están siendo las más afectadas. Por ejemplo, Caterpillar, el fabricante de la mayoría de los equipos de construcción de gran tamaño del mundo, ha caído casi un 7%:

Temor de más incumplimientos europeos : los ciudadanos de muchos países europeos han apoyado durante mucho tiempo niveles insostenibles de gasto público. Incluso ante el incumplimiento, muchos gobiernos no han podido impulsar el apoyo político detrás de la reforma del gasto. Parece que los inversores están particularmente preocupados por Italia, España, Irlanda y Portugal, cuyas economías dependen del turismo (léase: prosperidad global), todavía tienen un exceso de oferta de viviendas del auge y están experimentando un desempleo de dos dígitos. Según eFinancialNews, el precio de asegurar la deuda pública a corto plazo de Italia y España ha aumentado un 8% y un 3%, respectivamente, en las últimas dos semanas : (1)

Miedo a la fractura de la UE : en relación con lo anterior, parece que hay alguna razón para creer que la UE no puede rescatar futuros incumplimientos soberanos. Según Forbes,

Después de anunciar que el BCE volvería a los mercados para comprar bonos de países periféricos con problemas, [el presidente del BCE Jean-Claude] Trichet dio una conferencia de prensa en la que no parecía estar completamente en contacto con la realidad, y agregó que la economía europea estaba en un terreno más sólido que los Estados Unidos (2)

Esto podría interpretarse como una señal de que los países financieramente responsables dentro de la UE (en particular, Alemania) están hartos de rescatar a las economías más débiles de la UE y no pueden comprometerse a futuros acuerdos de rescate, sino que se centran en la autoconservación. Aunque la probabilidad de este evento puede ser pequeña, si se materializa, estaría en el mismo orden de desastroso que la crisis limitada del techo de la deuda de Estados Unidos.

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http://www.efinancialnews.com/st…
http://blogs.forbes.com/afonteve…

¿Cuál es la perspectiva futura del holandés en Bruselas?

Dada su economía y capacidad de producción militar, ¿cuánto tiempo se puede esperar que Corea del Norte sobreviva en una guerra convencional sin ayuda?

Suponiendo que el pozo petrolero no esté tapado hasta agosto, cuando los pozos de alivio lo alcanzan, ¿cuál será el nuevo estado ecológico y económico del Golfo de México después de todo lo dicho y hecho?

¿Cuáles son las implicaciones de la rebaja de la deuda estadounidense por parte del S&P?

Boicots: ¿Deberían retirarse los minoristas restantes del portal de compras de Christian Values Network?

Nick Huber escribió una gran respuesta que básicamente golpeó todos los puntos principales. Quiero agregar un par de otras observaciones sobre lo que podría haber desencadenado la venta masiva hoy.

La venta masiva es probablemente más sentimental / técnicamente impulsada que fundamental. La razón por la que digo eso es porque los tres factores que mencionó Nick (desaceleración del crecimiento, incumplimientos europeos, ruptura de la UE), aunque cierto, han sido el caso durante bastante tiempo. No es como en los últimos 3 días, las personas comenzaron a darse cuenta mágicamente de estas cosas sobre el mundo que les rodea.
El hecho de que el número de nómina no agrícola (Informe de situación laboral) se dará a conocer mañana probablemente jugó un papel importante en la venta masiva de hoy. Es bien sabido que este número es el indicador más seguido en Wall Street, y según todas las cuentas, ese número será bastante horrible (adiciones de nómina bajas o negativas, aumento del desempleo, etc.) y tendría sentido que muchos Los inversores eliminaron el riesgo en los últimos días. Si fuera bajista en el empleo, o incluso si no estuviera seguro de cuál podría ser el número, me gustaría reducir el riesgo en mi cartera y vender acciones.
Ahora que ha pasado el fiasco del techo de la deuda, la gente se siente cómoda nuevamente con la idea de que los bonos del Tesoro son buenos para el dinero. Esto hace que sea mucho más fácil para los inversores vender acciones y comprar bonos del Tesoro. Para ver evidencia de esto, tenga en cuenta que los T-Bills a corto plazo se están negociando con un rendimiento del 0% nuevamente, en comparación con algo así como 25 pb la semana pasada, lo que básicamente significa que son realmente caros. Además, el bono de 30 años reunió 23 pb hoy y 17 pb el martes. No puedo hacer suficiente hincapié en lo masivo que es un rally. Baste decir que las manifestaciones de un día de esa magnitud en el precio de esos tipos particulares de bonos solo han sucedido un puñado de veces en la historia de los Estados Unidos.
La venta masiva probablemente se aceleró por la eliminación y el riesgo de los fondos de cobertura. La correlación en las tenencias entre los fondos de cobertura es bastante alta, por lo que una vez que comienza la venta, ocurre muy rápidamente. Dicho esto, según todas las cuentas, la liquidación de hoy en todos los mercados (acciones, FX, la recuperación de los bonos, etc.) ocurrió de manera muy ordenada, es decir, no entró en pánico. Puede leer esto como una indicación de que se trata de una reasignación ordenada de activos por parte de inversores con suerte. El punto es: esto no fue Flash Crash 2011.